中時電子報｜｜索羅斯：市場價格遭到扭曲 油市正在泡沫化

中時電子報｜｜索羅斯：市場價格遭到扭曲 油市正在泡沫化 工商時報 2008.06.04　
索羅斯：市場價格遭到扭曲 油市正在泡沫化
蕭麗君／綜合外電報導

　金融時報報導，投資大亨索羅斯預定周二將在美國參議院聽證會上，指出石油與其他商品的「泡沫正在形成」，他認為商品指數不是機構投資者的合法資產類別。

　本身是索羅斯基金管理公司董事長的索羅斯，其商品泡沫評論，可能加劇投機者在近來能源與食品成本遽增下，所扮演角色的爭論。

　報導指出，索羅斯將對國會委員會表示油價攀升是市場基本面改變與市場因素的結果之一。不過近來法人機構得以透過指數型基金去投資期貨市場，扭曲了價格漲幅，並且創造油市泡沫。

　索羅斯表示購買商品指數係出於錯誤的觀念，而且商品指數也不是合法的資產類別。根據金融時報取得他事先準備的草稿透露，「這種觀念最早被推廣時，有其理由。不過該領域如今已充斥太多玩家，獲利機會也跟著消失」。

　不過他也補充由於該資產類別比其他投資，依然具有更高獲利，因此還是持續吸引多餘資金流入，「這是典型在漲跌方向容易自我強化的誤解例子」。索羅斯將對參議院商業委員會表示，「商品指數的買盤，與投資組合保險的狂熱異常類似，後者最後導致1987年股市大崩盤」。

　他補充在這上述兩種情況下，機構投資人把籌碼押注在市場的一邊，卻沒有足夠力量進行平衡。情勢一旦翻轉，機構投資人將急找出口，就像他們在1987年的發生情況。

　索羅斯的看法勢必將引起包括對沖基金、退休年金與其他機構投資者在油價與食品不斷攀升下，所扮演角色的爭議。索羅斯旗下的索羅斯基金是擁有170億美元的對沖基金。

　主管機關與其他官員曾經指出，油價與商品價格的激增，主要是基本面的供給與需求因素結合，再加上美元貶值所帶來的影響。美元通常是用來定價與買賣商品的貨幣。無論如何，部分政客相信大筆熱錢透過商品指數進入該資產類別才是關鍵因素。