路透香港6月25日電(記者Kevin Plumberg)---亞洲之所以被稱作21世紀的世界工廠，是因為它不斷產出價格低廉，被世界所喜愛的商品；但目前有一樣亞洲出口的東西卻不怎麽招人喜歡，那就是通貨膨脹。
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分析：亞洲通貨膨脹已成為全球問題
2008年 6月 26日 星期四 07:47 BJT
路透香港6月25日電(記者Kevin Plumberg)---亞洲之所以被稱作21世紀的世界工廠，是因為它不斷產出價格低廉，被世界所喜愛的商品；但目前有一樣亞洲出口的東西卻不怎麽招人喜歡，那就是通貨膨脹。
對於當今的全球經濟來說，依然未平息的信貸危機和對亞洲出口的倚賴意味著亞洲通脹產生的影響將更為劇烈。而儘管全球各地區的央行們都在不大情願地轉變支持增長的政策，但問題已經出現了。
“並非只有亞洲，幾乎所有的新興市場都在致力於抑制通脹，採取大量利率緊縮政策以期跟上通脹的步伐，”AllianceBernstein駐香港的亞洲主權策略師Anthony Chan對路透社說。
“上升的利率是否會遏制亞洲需求並拖累全球經濟？這即是2009年我們需要面對的問題。”
經濟學家認為，占全球GDP十分之一的亞洲發展中經濟體很可能在遏止通脹方面繼續動作緩慢，並將成本壓力傳遞給世界其他地方。這將導致已經放緩的世界經濟復蘇延遲。
這就是全球通貨膨脹升溫之際的問題之一，重要的是，大多人認為亞洲飛速的經濟發展建立對大量原材料需求之上，而這種需求導致了原油價格自2003年起上漲了超過300%，同時拉高其他工業用品價格。
與此同時，發展中經濟體所創造的財富和需求預計又將推高亞洲的消費者通脹均值。根據國際貨幣基金組織資料，今年亞洲新興經濟體平均消費者價格指數將達到5.91%，為10年以來峰值。
過於具適應性
除了日本之外，其他例如印度、印尼、菲律賓和越南等亞洲主要經濟體已經開始緊縮貨幣政策，但整個亞洲地區在這方面依然需走很長一段路。
來自花旗集團的研究報告發現，在全球範圍內，僅有擔心經濟衰退風險的美國，其實際利率才低於新興亞洲經濟體。
經濟學家表示，這些經濟體的政策制定者們對高增長高就業的過於重視很可能導致其在遏制通脹上躊躇不前等待過久，而這將帶來逆反。
“歷史經驗表明，為使通脹風險下降，政策反應必須強力許多，而經濟增長也必須大步放緩，儘管這將對地區股市和全球增長環境帶來更大挑戰，”瑞士信貸私人銀行部在一份提交給客戶的報告中寫道。
Bank Julius Baer亞太首席投資長V. Anantha-Nageswaren表示，低利率很可能不再意味著對股市和債市的支持。
與之相反的是，市場對政策決策者控制通脹能力的信心日益下降，這將促使投資者拋售股票和債券。
實際上，上周拍售的10年期中國國債收益率就達到了4,41%，較市場預期的4.33%高出許多。
而儘管燃油補貼政策在中國、印度、印尼、馬來西亞、斯里蘭卡等地普遍實行，油價依然升至每桶130美元上方，而通常被用於躲避通脹風險的黃金價格目前近每盎司900美元。
Anantha-Nageswaren稱，為解除油價這一全球經濟最大威脅，且令其大幅下跌，亞洲經濟需要擺脫對出口的依賴局面，且放慢增長步伐。
“如果亞洲經濟體不主動這麽做，不斷上漲的商品價格將最終自動完成這項工作。”（完）
翻譯：胡昱 發稿：金紅梅
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